创业风投VS苗圃“种子”

悲伤的菊子

　　创业风投VS苗圃“种子”

　　创新驱动发展·资本的力量
　　这是一群拥有十多年国内外证券投行投资经验，转行做创投的人员，他们报着“做实业的心态做创投”，坚定地把早期科技项目投资作为长远战略的信念。这是一群怀揣创业“idea”，在创业“山谷”中随时会因一阵风雨而夭折或止步不前的“种子”企业，他们急需的不仅是资金，更是专业的“保姆”式金融服务支撑。
　　这是一个平台,有政府的信誉,一头联系着创业苗圃里的“种子”,一头联系着资本的桥头。
　　在上海，在勇于创新的土地上，创投和“种子”相遇，磨合而相知，共同成长，结出绚烂的果实。2008年科技部科技型中小企业创业投资引导基金试点启动，上海上创信德创业投资有限公司(以下简称“上创信德”)是上海市科委推荐申报的首批6家引导基金进行阶段参股的创投机构之一。在三年的运营时间里，上创信德获引导基金出资2500万元，基金总规模1.75亿元，直接带动其他投资者出资1.5亿元，杠杆比例为6倍;累计带动11亿元左右各类社会创投资本共同扶持科技型中小企业，引导基金的资金二次放大比例约44倍，一批科技型小微企业借此茁壮成长。
　　创业“保姆”助企业壮大
　　“响应国家创业投资引导基金倡导的长期投资和专业化投资的理念，逐步探索尝试进行早期科技项目投资的路径。尽可能把风险投资降低到最小，大胆假设，小心求证”，上创信德总经理秦曦总结心得。
　　“虽有技术和产品，但是没有足够的资金和厂房，难以扩大规模以承接大客户的订单，眼睁睁看着丧失了不少市场机会!幸亏在困难关口遇到上创信德，信德不仅投资了850万元，还带动联合投资150万元，风投才使得我们顺利渡过难关。更令人惊喜的是，随之而来的还有他们规范化专业化的团队，让我们在康庄大道上大步迈进。”
　　上创信德合伙人王晓蕾说：“我们用了一年半的时间，帮助晨华梳理商业模式和战略规划、理清财务、健全各项经营管理和激励制度，甚至拿地扩建厂房。全方位的紧密合作使双方建立了高度的信任感，为晨华的健康发展奠定了坚实的基础。”在这一过程中，与其说是帮助企业成长，创投更像是陪企业一同成长，像“保姆”一样及时地为中小企业的技术创新提供金融服务。
　　由于难以租到高度为12米以上的特定装备厂房，扩建厂房、增加产能就成为晨华跨越式发展中难迈的一道坎。为此，上创信德亲历亲为，协助公司在长三角地区寻找符合公司要求的合规厂房和土地，最终公司于2011年末在湖州如愿购置土地，建设了产业化基地。随着湖州产业化基地第一期工程的竣工，公司产能将从过去的4000万元向1亿元规模迈进;预计2013年—2014年间晨华第二期产能扩建后，产能将达到3亿元规模。
　　正确决策的落实需要强有力的执行力和和创业团队的同甘苦、共患难。王晓蕾深有感触，早期的投资一定是和创业团队紧密的联系在一起的。贷款买房在前进的道路上，有了这群技术精英和一批具有丰富市场经验的创投团队倾力合作，晨华摆脱了以往的小作坊经营观念，内功节节攀升，发展思路更清晰，步履更坚定。
　　到目前为止，上创信德投资的5个早期项目均呈现良好的发展态势。其中2个项目已经完成了后续融资，上创信德的投资分别增值了50%和180%;另外3个项目也引起了产业投资机构的关注，纷纷表示投资或收购意愿。
　　以做实业的心态做创投
　　回归创投的本质培育新兴产业。“以前我在投行做，目标是国内成长性的大型企业，靠的是包装和营销能力，可谓百分之百无风险”，他说，“而现在做创投是把自己的钱投进去，是有成功和失败的概念，因此山东贷款看企业的角度和尺度都发生了变化，要学会去了解小微企业成长过程中的规律，但也同时能享受企业成功的满足感。”曾在申银万国投行做总经理的秦曦说，转变观念并非易事。
　　通过实践，管理团队先行积累了对早期企业投资的经验。在鉴别企业是否具有市场潜力时，首要就是“一定对产业行业十分熟悉!”早期项目投资首先行业要好，增长空间大;企业要有技术创新和商业模式创新;创业领军人物不仅是技术、生产、销售等某一方面的专家，还要是能运作全局的企业家。同时项目组合要能形成产业链，以提高项目之间的协同和互补能力，减少单个项目的发展风险，为项目退出创造出更多的渠道。此外，上创信德六人小组投资委员会，对于投资项目决策、企业重大决策采取“一票否决”制。上创信德投资的早期项目都是历经了这些“老法师”们历经一年多的考察和评判。
　　在实践中，部分基金出资人还改变了原来轻视早期项目投资的观念，转而理解并支持团队对早期项目的投资。2011年团队承接管理了上海物联网创业投资基金，基金总规模为4个亿，其中70%投资于早中期项目。
　　“科技部引导基金引导创投公司投资种子型企业，也是在培养专注早期投资的创投公司。同时上海市科技创业中心还提供了很多早期科技项目资源和科技部引导基金投资保障项目申报服务，经过一段时间的探索，公司投资早期科技项目的战略逐步清晰，融资百科锻炼了一支团队也积累了经验。如果没有这笔资金和国家政策的支持以及相关机构的服务，恐怕我们创投转型的步伐会滞后很多。当然最重要的是，给那些需要资金的早期企业提供了实实在在的帮助。”秦曦最后微笑着告诉记者。