冼国明：企业投资需要考虑地缘政治因素

胆小如鼠

　　新浪财经讯 “首届中国东盟企业家论坛·2017正和岛新年论坛”于2016年12月29-30日在云南西双版纳举行。南开大学跨国公司研究中心主任冼国明出席并以“中国对外直接投资的新特点和发展趋势”为题进行演讲。
　　冼国明表示，最近几年，中国对外直接投资出现了以下特点：
　　第一、对外投资不断增加的同时，对外并购成为重要热点。2016年中国企业海外并购占到对外直接投资的51.6%，与世界趋势一致。
　　第二、制造业对外直接投资开始迅速增长，同时服务业对外直接投资也开始发力。
　　第三、制造业海外并购和转型升级。制造业对外直接投资很大部分是通过并购实现的。原因有六点：第一，中国制造业在全球的地位以及中国企业在全球价值链的地位不匹配，处于中低端，这主要是因为制造业缺乏核心国际竞争力、缺乏品牌、缺乏技术专利以及研发和创新方面的高级要素。所以促使企业到海外并购那些具有研发能力的、拥有比较好专利的、拥有比较好的品牌的企业，从而提升企业的核心竞争力，提升企业在全球价值链的地位。
　　另外一个原因是国内需求上升、扩张、与本国供应能力不足，随着经济收入增长，消费提高，消费档次和品位在提高，国内企业不能适应这个需求，典型的就是很多中国民众到日本旅游，采购马桶盖等等。
　　第三，国内市场驱动非常重要，另外还有国内市场的扩张，民营企业在海外市场并购也是为了加强在国内市场的竞争地位，扩大国内市场份额。
　　第四，国际市场的扩张以及所需要的销售、物流、配送和服务网络等等。
　　第五，丧失国际竞争力的产业需要向外转移，并且构建产业链。
　　第六，近几年来，由于汇率特别是人民币汇率的变化，导致一些企业和居民需要在全球配置资产。
　　第四个特点是中国的民营企业近几年来对外直接投资的增长速度提升。近几年来在跨国投资也好，跨国并购也好，民营企业扮演越来越重要的作用。前几年对外投资主体是国有企业，这几年来比例发生变化，民营企业占的比重越来越增加，而且特别在海外并购中间，民营企业起着越来越重要的作用。
　　第五个特点，中国企业无论是国有企业还是民营企业，开始利用全球的资源和市场构建企业自己区域和全球的价值链。有这样几个特征：
　　第一是多种主体走出去，构建产业链、价值链，这个多种主体既包括民营企业，也包括国有企业，有央企也有民企。
　　第二个特征是覆盖各个行业，构建价值链各个行业都有，呈现出各个行业的向全球或者是区域来延伸，比如说包括农业，包括资源产业，包括制造业，包括服务业。
　　第三个特征是构建多种形态的全球和区域价值链。价值链有各种形式的，比如说有研发，比如说有海外销售，比如说有海外生产，有海外组织它的供应链等等，多种形态的价值链是中国企业目前正在塑造的一个目标。
　　第四个特征是不同的驱动因素和企业不同的战略定位。中国企业虽然都在尝试构建自己的区域或者是全球的价值链，但是这背后的驱动因素或者是企业的全球竞争的战略地位可能不一样，有的更多是因为要素成本的变化，到海外寻找成本相对比较便宜的地区来转移自己的企业。比如说像东盟地区的劳动力等等，就是吸引一部分中国企业，把一部分产业转出去一个重要的动因。
　　还有一部分是海外市场的导向，比如说像欧美市场。欧美市场有些相对的投资驱动的参数发生了变化，像波斯顿的一家咨询公司最近出了一份报告，他比较了全球制造业的成本，发现美国制造业成本和中国相比而言差距急剧缩小，大概只有4%的差距。最近像福耀玻璃的董事长曹德旺先生表达在美国建生产玻璃的企业，除了劳动力成本贵以外，其他的像土地、能源、运输、税收等等都比中国便宜很多，综合起来看，美国和中国在制造业成本来讲差距已经缩小了。很多企业考虑用当地的各种优势扩大当地的市场占有份额，更多的考虑交货的及时性，更多考虑和客户之间的互动和消费之间的互动以及供应链、销售渠道等等的开发，需要更大的扩大海外市场。
　　还有国内市场导向，这是中国企业对外直接投资一个非常独特的现象。到国外收购要素，很多企业是并购，很多企业不是为了占领市场，而是把掌握到或者通过并购获得的技术、专利拿回来提升在国内的生产能力，提升在国内的市场份额，这是和其他国家对外投资非常不同的特点。典型的案例华为、海尔等等，这是中国目前企业对外投资的重要特点，就是开始构建自己的区域和全球的价值链。
　　第六个特点是对外直接投资和包容性的增长。从中国对外直接投资的发展程度来看，我们大部分转移劳动密集型的产品，我们更多关注当地的员工的培训，更多的关注我们怎么缴纳税收等等，因此中国对外直接投资取得了比较好的双方共赢的效果。因此可以说中国对外直接投资比较好的实现了与当地区域的联动发展和包容性的增长。
　　第七个特点是中国对外直接投资全球化和区域一体化协定取得重要进展。这几来中国对外直接投资的迅速发展，一个重要的原因是中国政府在各方面起了很重要的作用，特别是在签订国际投资协定、国际自由贸易协定等等，这些协定在制度上保证了中国对外直接投资能够顺利的发展。另外还有区域的协定，比如说中国政府现在力推的RCEP协定，进展非常快，货物、投资、核心领域开展讨论，知识产权、竞争、法律条款方面积极协商，这些方面都有利于企业更好的开展贸易和投资的各项业务。
　　第八个特点是境外合作区不断增加，企业抱团出海的趋势很明显。到今年9月底，我国企业在36个国家建立了初具规模的合作园区77家，累计投资是230亿美元，入区企业是1467家，总的产值已达到665亿美元。其中在“一带一路”相当的国家建设了56个合作区，累计投资186亿美元，入区企业1045家，总产值是475亿美元。境外合作园区有几个重要的优势，第一个是给中国企业对外投资取得品牌化的影响，第二还是起了集群效应，我们说抱团出海，用学术语言起了企业集群的效果；第三个是加强和当地政府各方面的联系，为当地政府提高就业、增加税收、扩大出口等等提供了很好的渠道。因此，很多东道国政府非常欢迎中国政府和企业在当地建立合作园区，今年7月份我们在肯尼亚进行调研，当地政府明确告诉我们，因为他在中交集团正在建一个蒙巴萨到内罗毕的铁路，他们要求中国企业建几个工业园区，同时要求他们开设一些培训机构，培训当地的员工，这样的话有助于肯尼亚的工业化和制造业的发展。
　　第九个特点，对“一带一路”国家投资的稳步增长潜力巨大。我们刚才讲中国企业随着“一带一路”的发展，中国对“一带一路”相关国家投资增长速度非常快，主要像印尼、新加坡、印度、泰国以及伊朗、俄罗斯等地区。投资流量占对外直接投资流量的40%左右，增长速度也非常快。
　　近几年来，中国对东盟投资增长也非常快。2015年中国对东明直接投资146亿美元，同比增长87%，是09年增长最快的一年。相比而言，中国相对比较集中，集中在新加坡、印尼、老挝、柬埔寨等等，重点在制造业、机建、金融、能源、房地产。
　　中国在东盟的决定因素有几个，第一是市场潜力。过去十年，中国东盟GDP的年均增长是5%，现在总量是24300亿美元，东盟地区的总人口6.2亿，人均GDP达到3687亿美元，是一个很有潜力的市场。
　　第二拥有人红利，劳动成本比较低，缅甸、柬埔寨、印尼15岁到64岁的占人口65%以上，工资也相对比较低。
　　第三拥有地缘优势和华人社会网络。
　　第四是经贸关系密切，这四个因素是中国企业对东盟投资的要素。
　　关于下一步面临的挑战，地缘政治，因此像美国、欧盟、日本在地缘政治上会对中国对东盟国家的进行对冲和平衡。第二像欧美、日本等先行的企业投资他们拥有优势，中国企业也面临他们的竞争。比如说美国直接投资，它的存量相当于中国的8倍，他们拥有的优势是比较明确的。第三是当地保护民族工业的意识，第四企业需要履行社会责任，社区意识和发展需求，第五是中国需要适应当地的当地文化。
　　从我们分析，中国企业对外投资今后有非常好的发展前景。原因第一中国政府坚定不移的政策支持中国企业走出去；第二中国企业全球化刚刚开始，正在从被动的全球化向主动的全球化发展，前景依然很广阔；第三对外直接投资增长速度非常快，大家存量还很低，占中国对外直接投资的比重也比较低，还有很大的发展空间；第四中国企业特别是制造业企业近几年来竞争优势增长迅速，今后几年中国企业将会从满足国内市场发展的逐步走向满足全球发展需要来转变，并且从资源利用角度来看，将会从单纯的利用国内资源向利用全球资源要素转变。可以预测，中国将会产生一批卓有影响的全球性的跨国公司。
　　
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