国际跨境直投巨变：东风压倒西风

爱流泪的鱼

　　新浪财经讯 澳大利亚是中国海外直接投资前三大的目的地国之一。在即将过去的2016年中，澳洲一方面见证了中资成功地参与了墨尔本港长期运营权的投资，也经历了政府拒绝中国国家电网收购新州电网公司的事件。
　　在12月举行的博鳌亚洲论坛墨尔本会议《全球跨境直接投资FDI》分论坛上，嘉宾就全球FDI流动的新趋势、新力量展开了深入讨论，与会嘉宾纷纷将讨论热点聚集在以中国为代表新兴经济体的对外投资趋势上。
　　事实上，正如普华永道澳大利亚合伙人暨亚洲业务负责人安德鲁-帕克Andrew Parker指出的那样，全球的FDI走向出现了一个巨大的趋势变化。用他的话来说，是“一个从西到东的变化。亚洲、特别是中国在对外投资中正在扮演着越来越重要的角色，而非像过去那样，主要资金由西方发达国家流向亚太地区发展中国家”。
　　数据显示，2015年发达经济体取代发展中国家成为全球FDI的流入地，且占比超过55%。不少人对这一变化已经有了切身体验，澳洲电信集团大中华区首席执行官高瑞彬在讨论中就举了一个非常直观的例子：“90年代中国从国外接触、并开始进口传呼机和大哥大，而现在中国已经成为世界上最大的电信业所在地，也拥有全球最大的电讯公司。甚至像华为这样的通讯巨头已经成为全球行业领头人，在全球进行了大量的基建工程，而阿里巴巴更是在悉尼建立了数据中心。”
　　澳大利亚国立大学经济学教授，也是澳洲联邦政府在经济与中国事务上的主要智囊团之一罗斯 加诺特博士Ross Garnaut将这种现象概括为“全球化路径的结构性变化（tectonic shift）”。他指出，中国是一个高储蓄率国家，储蓄额超出欧盟和美国总和，而中国如何使用它的巨额储蓄进行投资，尤其是越来越多的对外投资，将对世界经济和全球化有重要意义。
　　但与此同时，中国的境外投资也面临着诸多挑战，其中最为显著的就是如何通过各国外资监管机构的审核。今年最著名中资海外投资失败的负面案例之一，就是澳洲联邦财政部长因国家安全问题驳中国国家电网和长江基建共同对澳大利亚新南威尔士州电网公司Ausgrid的竞标。这一度引发了巨大的争议。甚至连澳洲国内的大量相关专家也批评财长在进行外资审批时的标准不够透明和一致，因为国家电网和长江基建此前都已经成功拥有了澳洲的同类资产，此次驳回的理由并不清晰。
　　出现这种情况的一大原因是：以国企主导的中国收购和投资往往会因为“安全性”的问题而面临较多的战略安全审核要求。
　　不过澳大利亚美驰集团Moelis投资银行资产管理负责人安德鲁-马丁先生在讨论中也指出，继中国国企、私企之后，正在出现第三波海外投资“浪潮”。这一波浪潮的投资人主要是中国的高净值个人投资人，他们的投资类型与前两者有着巨大的差别。首先他们是以财务投资为主，核心考量因素是投资回报率，而不像企业——尤其是国企投资往往有更多战略意义；其次，他们投资的行业显得更加分散，尤其是相较大型企业更愿意着眼于一些IT科技、生物医药等风投性质较强的产业。
　　事实上，自2016年开始执行的澳洲“重大投资者签证”新政更改了这一投资签证的规定，强制要求投资者们将相当一部分资金投向风投和小型企业中去。根据估计，自这一签证实行以来，已经让澳洲接受了月80亿澳元的资金注入其中约有40%的资金最终流向了中小企业。（新浪财经驻墨尔本特约记者 高松谕）
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