浦发宋瑞波：银行可提供财富顾问和风控等很多服务

王师傅

上海浦东发展银行投资银行及大客户部副总经理宋瑞波

上海浦东发展银行投资银行及大客户部副总经理宋瑞波
　　新浪财经讯 11月5日消息，由中国并购公会、中国基金博物馆联合主办，苏州工业园区管委会、亚洲并购协会、尚融资本协办的第十三届中国并购年会在位于苏州的中国基金博物馆隆重召开。本届并购年会以“中国的全球并购机遇”为主题。上海浦东发展银行投资银行及大客户部副总经理宋瑞波表示，在探索的就是以财富顾问的模式来给并购提供融资。商业银行作为中国的银行金融系统发展的时间比较久，风控系统是比较完善的。
　　以下是实录：
　　宋瑞波：谢谢安总，这么一个挑战的话题给我。首先感谢并购工会做这个活动，今天有幸听到刘健钧主任、魏迎宁会长就今天的话题围绕并购基金和杠杆收购，我认为看起来跟我们没有关系，我特别学习到在企业的并购里边估本或者资本金这样一个应用和科技的推动，反映了我们刚才讨论的对实体经济的发展。
　　主持人问我并购融资里面的同质化，其实你说的也是比较对的，我认为也是目前的现状。我本人2009年加入最早的一家股份制银行，但是也是作为学习、转型适应并购基金发展实现差异化服务。当时我记得有人说并购是华尔街金融上最亮的明珠，让我很振奋，明珠的获得或者荣誉的取得是有一些差异化的。
　　在这里边我认为并购本身在我们国家推出来，或者说银行在里面有一些角色，应该是基于2009年的银监会并购贷款的推出所实行的，并购贷款推出其实在国外是没有这个品种的，国内也是一个中国特色，推出来了以后我们商业银行开始进入融资的领域，但我认为这是一个远远不够的，商业银行要做并购的融资其实应该是并购金融不应该是并购的融资概念，并购金融应该是嫁接了贷款、股权基金还有债券包括可交换债、可转换债都是这一类，还有现在非常大的一块咱们基金业协会资产管理这一块的资金信托等等，包括夹层融资，我认为一个比较好的并购要达成，并购融资才是关键的一点。
　　我的估值可能很好，交易折扣也非常完善，我的法律、政策都可以做到，但是融资结构如果设计不好的话最后的交易达成会受到一些障碍，这里面我认为商业银行的差异化首先是并购贷款或者贷款基础上综合结构化的融资方案设计，这是第一点。
　　第二点，我们在探索的就是以财富顾问的模式来给并购提供融资。光有融资还是不够的，我们在很多的操作过程中，我们今年也操作了很多跨境的项目包括中国化工的收购项目，腾讯收购Supercell我们都参与了，在这个过程中我们体会到的就是融资，这个融资方案的设计是整个交易结构框架之内的。如果我们不能把融资结构和交易结构很好嫁接的话，其实是脱节的。
　　我举一个最简单的例子，我们在操作一个案子的时候和对方的律师讲到，我这个交易的达成是多少现金多少股权，还是多少夹层融资，其实是不一样的。我应该在什么进度下执行一个什么样的进度，对我资金的控制和过程的监管还是不一样的，如果商业银行这些都不参与仅提供一笔融资，但其实风险可控性也好，包括对企业的并购价值也好，包括并购以后的整合也好是很难去做到一个全方位的观察和判断，所以我认为第二个应该是以财富顾问包括这里面拥有商业银行的客户资源和网络资源提供一些现在也在国际化，境内、境外一些公司的提供和筛选，也可以一起为企业境内外并购提供一些服务。
　　商业化里面我觉得还有一个差异化的东西没有体现出来就是风险控制，其实商业银行作为中国的银行金融系统发展的时间比较久，风控系统是比较完善的。虽然它的风控管理方法论和我们并购企业投资价值来看是不一样的，但是这种体系、这种流程或者说可以被借鉴和创新到我们的并购金融服务领域，所以我觉得在这个方面实际上商业银行有很多努力的空间，也有很多和基金、信托、证券基金，各种金融机构和银行机构联合起来，包括我们的会计师事务所像郑总这边，包括我们私人会计公司和评估机构，大家应该形成一个并购的联盟，一个小的team我们共同服务可能会更好。
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