银行资金入市获突破 证金公司将发30亿元短融券

大志

　　银行资金入市获突破 证金公司将发30亿元短融券
       分析人士认为，发行短期融资券为证金公司开辟了新的融资方式，为转融资业务提供了新资金，也意味着银行间市场资金入市渠道被打通，银行间市场和股票市场互通获得重大突破。
　　积极落实证券公司创新措施 促进各类长期资金入市
　　中国证监会副主席刘新华 16日在证券日报社主办的“第八届中国证券市场年会”上表示，当前和今后一段时期，证监会将积极推进证券公司创新发展，落实各项已经推出和即将推出的创新措施，提升行业核心竞争力，推进各类资产管理的发展，协调相关部门修订完善保险资金、社保基金以及QFII等长期资金投融资资本市场的法规以及相关的规则制度，促进各类长期资金进入资本市场。
　　刘新华表示，资本市场是要素市场的基础，充分发挥资本市场优化资源配置的各项功能，促进科技与资本的良好对接，推动我国新兴工业化、信息化、城镇化和农业现代化的发展需要加快建设一个高效、健全的多层次资本市场的体系。
　　“今年以来，证监会坚持以服务实体经济为中心，适应多元化投融资的需求，加快多层次市场体系的建设，着力推进市场改革的创新，市场的广度和深度都得到了进一步拓展。”刘新华说。
　　从股票市场来看，在稳步推进新股发行、退市 、分红等改革，健全交易所市场体制机制的同时，还加快推进了场外市场的建设。稳步有序地开展了交易场所的清理整顿工作。积极引导区域性股权转让市场的规范发展，设立全国中小企业股份转让系统公司，出台非上市公众公司的监管制度，将中关村代办转让系统的试点扩大至上海张江、武汉东湖和天津滨海等三个新区。融资融券业务平稳发展，获得融资融券业务资格的证券公司达到了71家，开展融资融券业务的营业部达到了3859家。融资融券交易额累计达近两万亿元，转融资业务试点和证券公司范围进一步扩大，达到了30家，转融资余额接近五百亿。
　　从债券市场来看，积极推进债券市场制度规范的“五个统一”，促进场内、场外市场互联互通，逐步建设规范统一的债券市场。此外，推出了中小企业私募债，丰富中小企业的融资工具和途径。
　　从期货市场来看，上市了白银期货，积极推进国债期货市场建设。会同有关方面协同推进原油期货市场的建设，并已取得实质性进展。此外，一批农产品期货、大宗商品期货和期权等新型交易工具也在研究开发中。
　　他同时介绍，截至10月底，沪深两市共有上市公司2493家，总市值21.3万亿元。其中，主板、中小板和创业板各有1438家、700家和355家。中关村代办转让企业挂牌企业150家，另有7家实现转板首发上市，场外市场为非上市公司提供融资平台、支持中小微企业融资的作用初步显现。
　　今年前10个月，在股票融资较去年明显下降的情况下，公司信用类债券筹资达到2.9万亿，同比增长65.1%，其中，中小企业私募债发行达到47.5亿元，虽然数额不大，但为成长型中小企业提供了新的债券融资渠道，也为风险识别能力较强的机构投资者和个人投资者，提供了能够带来较高收益的投资机会。
　　此外，期货市场呈现健康发展的态势，前10个月，期货市场交易量11.5亿手，交易额134.7万亿元，同比分别增长32.5%和18.8%。
　　“融资和投资是不可分割的，满足不同规模、不同行业、不同发展阶段的企业融资需要不仅需要与之匹配的市场体系，尤其是专业化投资者群体，只有专业化的投资者才能最有效把社会资本集中起来，在实体经济不同领域和企业发展的不同阶段进行优化配置。”刘新华表示，但是，我国资本市场投融资结构很不合理，专业机构发展严重滞后，影响了多层次市场功能的发挥。因此，今年以来，我们把发展机构投资者放在了更加突出和紧迫的位置。
　　一是配合相关部门修改完善有关的政策及交易、结算、登记等制度的规则，支持各类长期资金通过资本市场实现投资运营和保值增值，主动做好衔接和服务。二是积极推动基金公司向现代财富管理制度转型，鼓励证券公司创新信托理财产品，支持期货公司发展市场管理业务，为银行、保险、信托等专业机构和产品参与资本市场创造良好条件。三是积极引进境外长期资金。新增QFII投资额500亿美元，新增RQFII投资额度500亿人民币。近日经国务院批准，中国证监会和人民银行、国家外管局已经做出决定，再拿出2000亿元人民币，总额度达到2700亿元人民币，未来还会继续增加新的额度。四是优化市场退出环境。加强与相关部门的沟通协调，推动所得税政策。五是引导股权基金投资发展。
　　与此同时，刘新华指出，在发展多层次市场的建设过程中，与市场体系和专业队伍建设同样重要的，是针对普通服务在普通对象、信息披露、透明度等方面的差异，推动形成与之相适应的监管体系。
　　“今年以来，证监会在坚持对严重违法违规行为‘零容忍’，维护市场‘三公’原则的同时，不断改善监管理念监管模式和监管内容，切实满足多层次资本市场建设的内在需要。”刘新华说，总体上看，当前的监管体系与我国多层次市场的发展水平基本适应，有效的维护了市场的秩序，发挥了市场的功能。
　　此外，刘新华指出，要清醒地认识到，我国多层次的市场有许多亟需发展完善的地方，比如，相比间接融资，直接融资规模远远不够，即便直接融资内部，股票市场和债券市场严重失衡；市场层次结构还不够健全，对中小企业、文化类企业、现代农业企业、科技类企业等的支持服务力度还有待提升；市场品种和工具还有待进一步丰富，不能完全满足实体经济的需求。“这些问题都需要在进一步的改革发展中加以解决。”
　　刘新华最后表示，当前和今后一段时期，中国证监会将进一步深化证券期货领域的各项改革，稳步发展多层次的资本市场，着力提升服务社会经济发展全局的能力。
　　第一，进一步优化主板、中小企业板 、创业板市场，完善制度安排，支持符合条件的科技类、文化类、现代服务业、现代农业等企业利用资本市场发展壮大。第二，稳步推进全国中小企业股份转让系统建设，规范发展区域性股权交易市场，支持引导柜台市场发展，拓宽中小微企业股权交易和融资渠道。第三，鼓励引导私募阳光化、规范化，引导社会资本更好向成长初期的企业延伸，促进不同阶段企业内部的发展。第四，积极推进证券公司创新发展，落实各项已经推出和即将推出的创新措施，提升行业核心竞争力，推进各类资产管理的发展，协调相关部门修订完善保险资金、社保基金以及QFII等长期资金投融资资本市场的法规以及相关的规则制度，促进各类长期资金进入资本市场。第五，支持科技类企业依托多层次资本市场发展壮大。第六，稳步发展期货市场和衍生品市场，积极做好国债期货、原油期货的准备工作。(证券日报)
　　机构入市的正能量有多少？
　　最新公布的一项调查显示，46.15%私募认为机构入市会给市场带来持续正能量，30.77%私募则持反对观点，23.08%私募持不确定态度。
　　今年以来，管理层大力发展机构投资者，特别是引入境外长期资金的力度较大。证监会有关负责人11月6日表示，今年8月以来监管部门共新批了19家QFII资格，QFII汇入资金新增近34亿美元。此外，7月以来超170亿元境外资金通过RQFII投资A股市场.
　　QFII的入市态度较为积极，相比之下，上述调查结果表明私募有些“暧昧”，看好机构入市正能量的私募占比未过半数。事实上，态度不明朗的机构不单是私募，机构整体的分歧依然较大。正如此次私募调查反映的情况：看好者认为，增量资金的介入加上环境的稍微好转，能给市场持续注入活力，带动市场的上涨。谨慎者表示，机构入市也可能仅仅只是短期的行为，并不代表会有持续性，对市场也不会起到决定性的作用。
　　正因为机构分歧的存在，散户投资者在听到QFII等入市好消息的同时，没有看到股指有明显的起色。9月以来的几次反弹，均在前期政策底2132点附近无功而返，股指现已重新跌回2100点下方。从资金面来看，也没有出现明显的改善。QFII占A股市场的份额很低，单靠QFII捧场难以实质性改变资金面。另一项新公布的数据表明，上周股市依然处于“失血”状态，证券市场交易结算资金银证转账净流出4亿元。8日更是传出消息称，多家基金研究机构仓位测算分析师向媒体透露，近期公募基金出现较为极端的减仓行为，股、混型开放式基金减仓幅度超过3%，前十大基金公司无一加仓。
　　从汇金增持、保险巨头加仓，到QFII加大配置，银行股似乎正在成为宠儿。三季报显示，QFII三季度末前五大重仓行业分别是金融服务、家用电器、食品饮料、建筑建材和交运设备，其中持有金融服务市值达348亿元。在近期的大宗交易市场上，也经常可看到QFII大举买入银行股。可糟糕的是，三季度十大机构减持最多的蓝筹股中，农业银行、工商银行等4只银行股上榜。农业银行三季度合计遭机构投资者减持101266.74万股，减持股数在A股上市公司中居首；工商银行被机构减持63415.42万股，是三季度遭减持市值最多的一只股票。其中，工商银行同时出现机构减持与增持的现象较为明显，列入其十大流通股行列的3个保险资金账户共增持2793.99万股。
　　一边有机构看好低估值买入，另一边有机构减仓出走，A股市场在维稳行情中得到喘息，但并未实现根本性逆转。导致分歧较大的主因之一，是期待宏观经济进一步走稳与反弹的机构占比不小。现有的数据带来经济增长企稳回升的预期，但经济企稳的基础还不够稳固，不确定性没有完全消除，机构还不会一致放弃不确定态度。在谨慎者看来，改变股市的将是宏观经济走势，而不是QFII等机构入市本身的效应。无论汇金增持、大股东增持，以及QFII增加配置，都没能起到风向标的作用。对于占市场更大群体的散户投资者，同样不具备“一呼百应”的效果。
　　“蓝筹股显示罕见投资价值”的提出已有8个多月，股指却越跌越低，根源在于投资者信心匮乏，被长期的赔钱效应困扰。尽管蓝筹股跌至公认的低估值，但投资者对抄底做多还是十分谨慎。长期熊市留下的阴影，以及股市本身存在的问题，导致宏观经济的负面影响被夸大，机构的谨慎态度没有整体性扭转。正能量的积聚是客观事实，较之去年的股市环境确实发生了较大变化。不过，正能量的厚积薄发需要时间，短期内恐怕难改反复震荡的市场格局。(中国经济时报)