高盛重申携程买入评级 目标股价60美元

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高盛重申携程买入评级 目标股价60美元

　　新浪科技讯 北京时间1月11日晚间消息，高盛今日发布投资研究报告，重申携程股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级，将目标股价定为60美元。
　　以下为报告内容摘要：
　　虽然携程股价近期下滑了19%，我们仍重申股票“买入”评级。我们将携程目标股价定为60美元，意味着公司当前股价仍有33%的上扬空间。
　　重申买入评级：我们仍看好携程股票，主要得益于：1)与去哪儿/艺龙的运营整合。我们认为，这将提升携程的盈利能力。我们预计，基于非美国通用会计准则，携程2017财年运营利润率将达到30%，远高于2014财年的5%。2)在中国在线旅游市场稳固的地位，尤其是酒店预订和机票预订业务。3)新业务的强劲增长动力，如包办旅游和境外游。
　　市场过分担忧：我们认为，当前市场对携程所面临的竞争，以及股票进一步稀释的担忧被夸大。1)我们预计，到2017财年，携程和去哪儿将控制中国在线酒店预订和机票预订市场约64%和83%的份额，受竞争对手的影响很小。2)当前投资者普遍担心，如果像对待百度和去哪儿员工那样对待去哪儿小股东，提供“股票对股票”的兑换方式，可能进一步稀释携程股价。但我们的分析结果显示，即使出现这样的结果，携程每股ADS仍高达55美元，意味着当前股价仍有22%的上扬空间。
　　估值：我们重申携程股票“买入”评级，将目标股价定为60美元。(李明)

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