中央着手“抑制资产泡沫” 下半年还能有几个地王？

罗油 · 发表于 2016-7-30 10:23

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大家都知道，资本市场是一个资金博弈的市场，有钱没钱是最关键的事，所以当国务院常务会议上有了“抑制资产泡沫”的新提法之后，不管3000点左右的股市有没有或者有多少泡沫，市场的第一反应是先跌一把再说。
在7月26日的政治局会议上，有些提法和原来没有太大差别，比如还是要全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务，细节就在如何推进这五大任务上有了新东西，比如去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革，去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程和农民工市民化有机结合起来，降成本的重点是增加劳动力市场的灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。
大家看到了，多出来的一句“抑制资产泡沫”是以前从来没有过的。有人说，看到这句话的第一反应其实是楼市，也就是说，大家心中资产泡沫最严重的地方在房地产市场，当然主要是一二线城市的房地产市场。
但是，为什么股市第二天应声就大跌呢？道理很简单，股市是流动性最好的资本市场，有一点风吹草动立马就反应出来了，不管指数看起来泡沫大不大，也正因如此，我们仔细一分析就知道，上证指数虽然跌，但是跌得不深，跌得最深的其实还是创业板，次新股还有前期炒作最严重的各类概念股，如果有泡沫，那也是这些被炒作的泡沫最大，既然要抑制资产泡沫，当然是股市上这一类股票先跌了再说。
再说了，股市跌不跌并不在指数的点位高不高，有没有资产泡沫，要看杠杆高不高，以及是不是把所有的资金都吸引到股市中来了，所以我们接下来就看到了所谓最严的银行理财新规的消息。简单说吧，就是不能让资金通过各种渠道绕来绕去还是去了股市。
我们一定要记住，“抑制资产泡沫”是作为“降成本的重点”被提出来的，也就是说，央行通过货币宽松放出来的钱，应该去实体经济，如果还是去了股市等虚拟经济中，自然实体经济得不到钱，资金成本就依然高企。
股市的反应很正常，房地产市场的反应呢？我们不知道，因为房子和股票不一样，反应要慢得多，但既然“抑制资产泡沫”被提出来了，相关部门总得有所作为才行。
所以就有报道说了，证监会官员在保荐机构专题培训会议上指出，企业再融资募集所得资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，并需详细披露募集资金的实际投向。不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。
看起来很清楚，这就是冲着地王现象去的。地王频出是今年上半年房地产市场的特有现象，出了多少个地王？半年时间出了110个左右，这些地王有总成交价最高的，也有均价最高的，而且总数已经超过了2009年全年72宗的纪录，而2009年那可是一个搞4万亿经济刺激计划的年份啊。
地王的确成为了一个资金的黑洞，所谓的流动性陷阱，我看地王就算一个，吸金无数。根据海通证券的说法，地王频出为未来房价、房贷留下了隐患，“回顾上半年经济，稳增长仍有赖于地产和基建，但后患重重。2014年以来中国居民房贷爆发式增长，月均新增房贷从2014年的1500亿元激增至今年上半年的4000亿元，而新增房贷/新增住房销售额则激增至60%。政治局会议罕见提及‘抑制资产泡沫’，也意味着地产泡沫应引起警惕。”
其实，地王并不是一个所有人都喜欢的东西，购房者不喜欢，调控者不喜欢，目光放得长远的开发商也不喜欢，如果不是这样，融创的孙宏斌就不会刚拿了地王就感叹地王太多、风险太高需要小心谨慎了。
地王是那些资金成本最低最不记成本拿地的企业抢出来的，对于新的再融资对房地产企业拿地的限制，有机构分析师认为，这是政府想要通过融资政策收紧抑制房企激进拿地的一个信号，但是实际操作过程中还是很难真正监管房企的资金用途。尽管如此，这样的再融资限制还是会对一些企业产生影响，比如资金成本最低拿地最猛的央企。
“抑制资产泡沫”来降低实体经济中企业的资金成本，这一招到底管用不管用，我看检验方法很简单，就是看下半年到底还能出几个地王！