辜胜阻：“十三五”投资机遇与“双创”健康发展|中国风险投资论坛|风险投资|PEVC

致我们逝去的梦

　　新浪财经讯 “2016（第十八届）中国风险投资论坛”于6月5日-8日在深圳举行。全国人大常委、民建中央副主席辜胜阻出席并做了题为《“十三五”投资机遇与“双创”健康发展》的演讲。
　　以下为演讲实录：
　　尊敬的陈昌智主席，各位投资家、企业家，各位来宾，下午好，我演讲的题目是《“十三五”投资机会与创业创新健康发展》。在这次论坛举办之前，我随中央新媒体就深圳的创新模式进行了实地的考察，所以我也想借这个机会评价一下深圳的创新模式。
　　一、当前民间投资为何急剧下行、“十三五”投资空间在哪？刚才主持人讲了当前经济形势面临的问题，但讲的是老问题。现在最重要的问题是民间投资急剧下行，今年以来，民间投资增速出现持续快速下滑趋势，1-4月民间投资同比增速5.2%，只有全国固定资产投资增速10.5%的一半，而民间投资占全社会投资的比重也出现下滑，62.1%的占比比去年同期降低3.2个百分点。国务院派出了九个部长到江西、黑龙江、广东、湖南等18个省市区进行了10天的督查，走访逾700家企业来调查民间投资，研讨如何扩大民间投资。我自己也到很多市去调研，民间投资为什么下行，主要存在四个问题。问题一表现在“门好进、脸好看、事不办”，审批繁琐依然突出。从“门难进、脸难看、事难办”变成了“门好进、脸好看、事不办”，一些基层干部“多一事不如少一事”，对支持民间投资缺乏积极性。问题二表现在投资成本高、负担重，利润薄，影响企业投资意愿。民营企业普遍反映经营成本增长过快，如用工成本不断增加，土地价格持续上涨，电费长期居高不下，影响投资意愿。反映最为普遍的是人力成本不断增加，社保缴纳占到了工资总额的32%左右。此外，知识产权保护缺失也让民企在市场竞争中失去一层保护膜。问题三表现在公平待遇未落地。“现在民间投资面临的最大困惑就是缺乏公平待遇。”一些地方和金融机构在规模上“重大轻小”，在身份上“重公轻私”，在地域上“先内后外”。民营企业贡献了80%以上新增就业，但最近两三年民企不仅排在国企后面，连外企地位都比不上。问题四表现在金融机构抽贷、断贷，企业告贷无门，融资难仍普遍存在。在经济下行压力下，银行对民企的贷款收缩过大，企业贷款难、融资成本高、贷款期限短的现象普遍存在。许多银行只关注于部分民企违约造成贷款风险，大量地区和行业存在着
　　“一刀切”的现象。
　　扩大民间投资首先要解决“钱从哪儿来”和“钱投向何方”两大瓶颈。就“钱的来源”问题而言，民企面临着严重的“融资难”困境，企业利润连续多年大幅下滑，内源性融资能力不足。其次，信用风险集中爆发，企业债发行困难。此外，民企融资渠道不通畅，政府本来是希望通过一系列的货币政策把流动性引入到实体经济去，结果银行惜贷和金融市场的分流作用助推资金“脱实向虚”，大量流动性在金融体系内部空转。就“钱的投向”问题而言，一方面，限制民资的“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”普遍存在，一些领域甚至存在“没门”，不知道“门”在哪儿的现象。另一方面，市场预期不稳定导致民企“不敢投”。在经济转型升级的背景下亟需扩大民间投资，同时吸引民间资本投向有发展潜力的“蓝海”领域。但是，目前受制于多方面因素的影响，民企在扩大投资方面存在着没有能力投、没有意愿投、没有胆量投和没有地方投四大困境。
　　所以我的调研提出来六条建议。一是要发挥政府投资的引导带动作用，形成政府与民间投资合力，有效推广PPP模式，防止民间投资“挤出效应”。二是要进一步放宽民间投资市场准入，完善公平竞争的体制机制，推进混合所有制改革，让民企有“投资空间”。三是要构建新型“亲”“清”政商关系，发挥市场在资源配置中的作用，稳定投资预期，提振投资信心，形成民企“长期投资”行为。四是要加快推进供给侧结构性改革，组合出拳降低实体企业成本，让企业有利可图，让民企“想投资”。五是要引导民间投资转型升级，扭转“脱实向虚”态势，提升民企转型能力，让民企“能投资”。六是要大力弘扬企业家精神，让民间投资“活水”涌流，完善产权制度，使民企“敢投资”。
　　“十三五”期间，城镇化、工业化、智能化、服务化、绿色化和国际化将为中国提供重要的投资空间。城镇化会带动巨大的人流、物流、资金流、信息流、能源流。城市群将成为城镇化主体形态和主平台，预计未来5到10年内，城市群的人口和经济规模分别占到城市总量的82%和92%。此外，要大力发展中小城市，培育新型的新生小城市。现在我国人口在10万以上的镇已经有280个，镇区人口在5万以上的特大镇，全国已经有780个，在国外这都是一种不小的城市，但我们还是一个镇，这是城市体系中的一个短板。当前，推进特大镇改市有利于充分发挥城镇化内需最大潜力优势，通过做多小城市扩大民间投资稳增长。还有要加强智慧城市的建设。在工业化方面要以“中国制造2025”促进三大转变，即由中国制造转向中国创造，中国速度转向中国质量，中国产品转向中国品牌。互联网是我们最有可能实现弯道超车的领域。世界十大互联网公司，中国有四个，其他六个是美国的。智能化方面，促进机器换人推动制造业的智能化发展，会为企业带来重要发展机遇。要利用好“互联网+”和消费升级机遇。马云讲传统的三驾马车投资、消费、出口现在在衰减，而服务业、消费和高科技则是拉动经济增长的三辆“奔驰轿车”。消费对GDP的贡献正在上升，2015年已经达到66%。生产性服务业、生活性服务业市场都非常巨大。要促进经济的绿色化，绿色经济发展将带动数以万亿元计的“治大气”、“治水”、“治土”的投资，为企业带来更多商机。要抓住国际化机遇，一带一路、自由贸易区和企业“走出去”战略有利于推动企业经营的国际化，利用好国际资源。所以“十三五”时期，我认为中国的投资空间是很大的。需要政府营造好的环境，释放改革红利，而投资家需要认清、用好这些投资机遇。
　　二、如何用好投资机遇、进一步推进创业创新健康发展？推进“双创”必须要让创业、创新、创投形成“铁三角”。要用好资本市场，资本市场不仅可以培育顶尖的大企业，也可以支持小微企业。要创新间接融资方式来支持“双创”。要组合出拳降低“双创”成本，并激活“双创”生态中的多元主体。要营造宽松的环境来激发企业家精神和工匠精神。
　　第一，要更好地发挥直投基金的作用，显著提高直接融资比例，重构创业、创新和创投的“铁三角”。直投基金包括天使基金、风险投资基金、私募股权投资基金、并购基金等，直投基金是具有风险承受力的资金主要来源，对创业创新非常重要。落实创业创新的扶持政策，打通创新创业资金扶持的“最先一公里”非常重要的是壮大天使投资。第二，要完善多层次资本市场，发挥好资本市场服务创新创业功能。当前，多层次资本市场发展的一个新特点就是股权众筹对推动创业创新起到了重要作用。我在今年两会提交了一个人大代表建议，提出来要规范发展资本市场的“新五板”，即股权众筹，实现众创与众筹的有效对接。具体而言，要遵循多元共治的理念，构建政府监管、行业自律、市场主体自治及社会监督等有机结合的治理体系。要发挥各类孵化器和众创空间的筛选培育作用，实现“众筹”与“众创”的有效对接和联动。现在各类创业项目是泥沙俱下，因此必须要发挥各类孵化器和众创空间的筛选培育作用。要坚守“底线”和“红线”，扎紧制度笼子，遵循宽进严管、循序渐进的监管思路做好平台监管。要完善股权众筹平台的信息披露制度和风险识别机制，做好投资者的风险教育，推广“领投+跟投”的模式。要加强互联网征信体系等基础设施建设，减少信息不对称引发的风险。要提高股权众筹流动性，畅通退出通道，完善多层次资本市场体系。第三，要发展投贷联动和知识产权质押融资，扶植实体型科创企业做大做强。第四，要通过组合拳切实降低实体经济成本，降低创业的门槛，让创业者轻装上阵。降低企业的成本是当务之急，要减审批权力，降准入门槛，强金融服务，聚创新资源，优管理举措，补信用短板。还要加大财税支持创业创新力度。第五，要构建多方参与的创业创新发展生态圈，发挥各主体的协同作用，建立产学研有效对接的创新链。要鼓励龙头企业建设众创空间，形成“大手拉小手”的“双创”格局，让大企业成为新创企业的“黄埔军校”。第六，要营造“实业能致富，创新致大富”的创业创新环境，激发企业家精神和工匠精神。
　　三、在进一步推进“双创”过程中，如何借鉴深圳创业创新的模式？目前我国整体的民间投资急剧下行，但是深圳的民间投资增长27.5%，民间投资占比接近75%，同时，深圳的财政收入增长30.1%，而全国的比重只有6.5%，深圳的GDP增长8.4%，全国只有6.7%。为什么会这样？我认为一个非常重要的原因在于深圳的创业创新十分活跃。现在中国的两个城市，深圳和北京，正在上演创业创新的“双城记”。深圳有市场环境、创业文化和创业生态，北京有技术优势、资本优势、教育资源。从深圳自身的特征来说，第一，深圳是典型的移民城市，富有移民文化，有利于孕育鼓励冒险、宽容失败、崇尚创新的创业创新精神。第二，深圳有良好的创业创新生态，成为各类创业人才和创新要素的栖息地。深圳已形成了三个70%，先进制造业占规模以上工业增加值比重达到76.1%，先进制造业和现代服务业占GDP比重超过70%，现代服务业占服务业比重近70%。第三，在深圳，创业与创新、创投形成 “铁三角”，实现了技术创新与金融创新对经济发展的“双轮驱动”。第四，深圳创业创新主体呈现多元化态势，大批创业创新人才集聚深圳，形成创业“新四军”。第五，深圳创新体系是一种突出企业创新主体地位、以市场需求为导向的自主创新模式，有效避免科技和经济“两张皮”的问题。深圳有四个90%，90%以上的研发机构设立在企业，90%以上的研发人员集中在企业，90%以上的研发资金来源于企业，90%以上的职务发明专利出自于企业。“四个90%”，凸显深圳企业在创新中的“主角”地位，只有深圳在这个方面做到了极致。第六，深圳有充满活力而又高度开放的市场化和国际化的创业创新环境，提高自主研发能力。深圳的科技进步贡献已率提升至60%，提前实现了国家十三五规划提出的目标，平均一天有46件发明专利，一年突破10万，是全国平均水平的16倍，但是深圳也要进一步改善环境。要妥善化解深圳创新驱动发展的空间制约，避免过高房价对创新人才的“挤出”效应。深圳是一个超大城市，不到2000平方公里的土地上聚集着近2000万人口，人口密度全国第一，空间制约是深圳发展的最大制约。要吸引一流的大学生落户深圳，缓解深圳科教资源不足、创新链上游存在“短板”的缺陷。与硅谷相比，深圳缺少像斯坦福大学这样的一流大学来作为技术创新源头。要有效构建人才激励机制，为创新人才“松绑”、“减负”，着力解决人才管理中的行政化、“官本位”问题，吸引、储备大量创新型人才，真正发挥创新人才“第一资源”作用。要激发企业家精神，发挥企业家才能，推进切实保护知识产权制度建设，激励企业加大创新投入，进入创新链和价值链的高端，靠创新占领产业制高点。
　　“双创”是稳增长保就业的重大引擎，需要健康可持续发展。现在企业存活率偏低，新登记的企业有1/3没有运营，运营的企业在1年停业的近20%，大学生创业成功率低。创新型企业占比偏低，政策体系与评价体系仍不健全。“双创”要健康发展，要避免一哄而起推进运动化、项目泡沫化、理解上的全民化、脱离实体经济过度虚拟化、创业教育急功近利过于功利化等误区。“双创”是供给侧结构性改革的重大抓手，为中国“十三五”带来黄金机遇，但也要避免误区，使其健康可持续发展。我的演讲就到这，谢谢大家。
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