新希望副董事长：民营企业投资金融历经四阶段|新希望|王航|投资

爱流泪的鱼

新希望集团副董事长王航

新希望集团副董事长王航
　　新浪财经讯 4月22日消息，新希望集团副董事长王航在绿年会“民营企业金融化发展”圆桌论坛上表示，民营企业投资金融有四个阶段。第一个阶段，自己实业发展，金融支持力度不够，需要自己打井；二是企业积累以后，财务多元化要做一个资产的配置；三是，逐步生意不好做了，必须为你的上游、下游提供信用支持，即供应链金融；四是生产进一步过剩，在自己原有领域做投资。
　　以下为发言全文：
　　我们几年以前，我们曾经研究在怎么发展，提出一革干不年轻化，业务互联网化，业务国际化，最后一个提业务金融化，那个时候心里很嘀咕，到底这个金融化怎么说？大概在四年前吧，那个时候觉得金融化这个词好像在我们实业界有点妖魔化，我们是造血者，变成西学鬼。
　　企业的金融化，我理解企业打造自己金融运作的船团队控股金融机构，把自己的业务跟金融做一个结合。这里面宏观和微观的背景都有，刚才宏观背景朱先生讲到这个大量的货币发行，同时又大量的货币从生产领域，或者服务领域跑出来，因为生产领域，服务领域容纳不了这么多货币，所以金融化，又变成一个新的创富的平台。从微观来讲，就是企业由小到大，由弱到强，从短缺经济到过剩经济以后，做生意的方法也在变化，所以慢慢开始金融化或者金融深化。我自己的感觉，这个民营企业投资这个金融有这么四个阶段，或者四个主题。第一个阶段，自己实业发展，金融支持力度不够，因为没有信用，没有评级，怎么办？就自己打口井，自己投资一个小银行，投资一个信用社，然后用这个金融钱支持自己的主业。虽然这个钱来支持了实业，但是一定程度上，瓜田李下，有时候民生受到影响。这是第一个阶段。第二个企业积累以后，自己做一个财务多元化，做一个资产的配置，把钱放在一些流动性、安全性，收益性比较好的，显然金融机构，那个时候高度垄断，有拍照垄断，收益性很好，流动性也不错，安全性，各家监管机构在帮你看着，安全性也很好，是做一个资产配置的一个渠道。这是第二个阶段。
　　第三个阶段，逐步生意不好做了，必须为你的上游、下游提供信用支持，就是所谓供应链金融。我们行业里面来讲，只有上下有一个供应链金融以后，才把游戏规则拉拢了，把产业链拉成价值链，拉有吃账期，下游不给力，这个生产不能实现稳定持续的生产，这个时候以我们为例，我们也做担保公司，做保理公司，我们财务公司开辟消费者信贷的业务，让我们的这些合作伙伴，让他们得到流动性的支持。这个可能是民营企业做金融，这个产融结合的第三个阶段。
　　第四个阶段，生产进一步过剩，这个时候进一步过剩以后，你在你自己原有领域做投资，把自己的资本还是体现成一个生产资本，产业资本的属性就比较难了。很多的企业开辟一个新的空间，就是叫做资产管理。这个时候我觉得才是一个真正的产业资本向金融资本转化的真正的阶段。
　　我自己的观点认为，金融资本和产业资本，老说融合协调，其实他们的逻辑不一样。从产业资本来讲，缺什么补什么，要什么投什么，把钱花到把生产要素聚齐，为了发展。从金融资本来讲，属性是保值增值，跨国家，跨周期，跨货币，跨品种，跨产品，找到一个保值增值，通过各种各样的安全的交易机构的设计，来使这个钱稳住。因为本身从生产领域出来了，它是在出来以后，在外部找一个安全的地方呆着。我们的投行，为产业家服务，为他们寻找标地，为金融服务是创设资产，他们要的是每个资产呆下来，所以差异还是很大的。我认为这是在企业，我们金融深化到一定的地步，对这个事情的看法和认知。
　　刚才文京董事长，讲到有什么新的环境和风险。我认为实体企业做金融以后，特别是投资金融机构以后，在过去治理自己的企业时候有几个不一样的地方：
　　金融机构往往股东是多元化的。第二高度依赖于专业化的管理层，或者知识经营的。第三因为品牌，因为知名度会积聚大量的社会资源也会带来大量的诱惑性的机会。第四个面临着强监管，而这个监管又有很大的不稳定性。这些东西都会对过去的产业资本，自我治理的过程里面，到这个阶段有不一样的地方。比如说股权高度的分散化，会造成搭车效应。有的股东负责，有的股东不负责，负责的股东得到什么回报，什么激励，这个时候又有合谋的效应，股东和管理上和外部的合谋，这些可能都会带来一些治理上的大家的压力或者担心。在这种要依赖高度的这种知识经营阶层的时候，要么有内部人的控制，要么有可能带来内驱力不足，不是由企业家精神引领的，这中间有度的把握。在大量的机会面前，过去的企业都是发展动物，在自己熟悉的领域发展，在机遇里面，有没有有效的内控机制、文化这也是一个挑战。尤其是国家环境里面的这种监管的这种不稳定性，这个有的同志讲的苛刻有点，有的有随意性，这个可能都会对你的金融的经营和管理带来一定的挑战。当然这个也会对这些产业资本家，进入到金融这个领域还要挑战，更多的从的过去这种更多的扎在微观认知上，这个时候要更多的有宏观的视野，刚才朱先生提到，你要不看GDP，不看M2，不看美国数据，不看欧洲的数据，很多的东西部是金融资本家，还是产业资本家。
　　第二个在和专业的知识阶层，金融阶层合作的过程中，更多的靠文化和机制驱动自己的企业，而不是靠过去老板的成本意识，自己的这种对细节的这种把握来对这个企业进行好的管理。更多的是和外部的股东或者利益相关者的合作，这个可能都是对既有的产业资本，或者产业企业家原有的企业家精神，可能要提升这些点上，也是一些瞒重要的。这个简单而言，就是个人的看法，就是这个企业的金融化是大势所趋，宏观微观大势所趋，在这个过程中确实有一系列，从产业资本家到金融资本家认知上的一些提升的这种需要和必要的过程。这个也是重要的一课。谢谢！
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