泸州老窖股东大会要点：确定三线五大超级单品品牌体系
更多精彩，欢迎关注凤凰网酒业：http://jiu.ifeng.com/原标题：泸州老窖股东大会核心要点：去年净利润增长超67%，已确定三线五大超级单品品牌体系
6月22日12点，五粮液年度股东大会结束后，20余名机构调研员乘车赶到100多公里外的泸州，参加泸州老窖于下午2点召开的年度股东大会。两家酒企股东大会时间仅间隔两小时，而两地车程时间也超过一个半小时，不少机构调研员都是饿着肚子参加泸州老窖的年度股东大会。一天内，四川两家重要的白酒企业召开股东大会，机构积极捧场可见市场对白酒行业复苏的看好。
泸州老窖2015年业绩明显回暖，净利润同比增速达到67.42%。泸州老窖董事长刘淼表示：“2015年是公司十二五收官之年，也是公司调整布局、夯实基础的关键之年。公司成功克服了宏观经济增速放缓和白酒行业深度调整等一系列严峻挑战，实现了销售的强势回升和经营业绩的增长。”
为了推动竞争性战略的加快落地，刘淼表示：“董事会确定了未来三线五大超级单品品牌体系，即高、中、低三大产品线和由国窖1573、窖龄酒、特曲、头曲和二曲构成的五大超级单品，实现了优势资源向优势品牌的进一步集中。”
2015年，白酒行业在经过3年的深度调整后，终于迎来了恢复性增长。机构投资者对白酒行业的调研热情也被重新激活。就目前行业现状来看，一方面,领先企业业绩率先出现反转。另一方面,大部分中小企业经营仍然困难。行业内品牌集中和消费升级趋势明显,未来,具有全国影响力的一线企业和区域性龙头企业有望获得超额收益。而身处四川的五粮液、泸州老窖则是业绩率先反转的代表之一。在泸州老窖股东大会现场，一家不愿具名的上海机构调研员在接受《金融投资报》记者采访时表示：“白酒在经过行业寒冬后开始逐渐复苏，一二线白酒企业业绩在2015年出现明显增长，销售开始明显好转。短期来看，行业复苏得到数据支持。中长期来看，需求端的恢复将持续提振白酒销售，我们看好白酒复苏势头。”
在申万宏源证券分析师吕昌看来，白酒行业整体景气度向上,公司分化复苏,因此优秀的公司业绩将逐季改善,加速增长并超预期。此外，板块整体估值处于历史平均水平,下半年迎来估值切换。随着旺季的到来，白酒批价上涨以及直接提价将对行业产生催化剂。从行业标杆来看，不论是从业绩的确定性还是估值来看，仍有向上空间，对整个行业有带动作用。
四川白酒企业业绩回暖只是行业的一个缩影。中原证券分析师刘冉就指出，白酒上市公司的2015年年报及2016年一季报所披露的业绩增长普遍符合或超出市场预期。此外，白酒板块目前的估值处于历史低位,尤其一线白酒的估值不足20倍。在食饮板块中,白酒估值优势较大,同时白酒行业处于逆转拐点,行业去库存较好,白酒有望进入新一轮提价周期。白酒板块的低估值和估值修复的要求促成较高的安全边际,在震荡市场中吸引了避险资金。
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