广东自贸区金融创新：对标还是超越上海？
4月21日上午，广东自贸试验区正式揭牌，启动运作，而就在前一天，《中国(广东)自由贸易试验区总体方案》(下称《方案》)出台，作为框架性文件，《方案》从定位、目标、任务等多方面为广东自贸区的未来勾画了蓝图。《方案》指出，广东自贸区未来要建设国际化、市场化、法治化的营商环境，深入推进粤港澳服务贸易自由化，强化国际贸易功能集成，深入金融领域的开放创新，完善配套的监管服务模式。其中，“深入金融领域的开放创新”所占篇幅尤为重要，广东是国内第一经济大省，辖区内广州、深圳呈现双龙头发展，推动金融领域的创新一直是两地产业转型的重点。
那么，相比于上海自贸区此前推出及实施的金融创新政策，广东自贸区金融政策有何特色?
侧重港澳
在广东自贸区9000逾字的总体方案中，关于金融创新方面的内容几乎占据了1/3，与上海自贸区面向国际市场的定位不同的是，广东自贸区更加强调与港澳的合作，在关于金融创新政策的32句表述中，超过20句直接带有港澳字样，可谓是“三句话不离港澳”。
比如，“支持符合条件的港澳保险中介机构进入自贸试验区，适用与内地保险中介机构相同或相近的准入标准和监管法规。”“在自贸试验区建立与粤港澳商贸、旅游、物流、信息等服务贸易自由化相适应的金融服务体系。”“推动自贸试验区与港澳地区开展双向人民币融资。”
广东省省长朱小丹在出席广东自贸区挂牌新闻发布会时说，粤港澳合作的大门已经打开了，但在大门之下，还存在玻璃门、弹簧门的问题，广东自贸区旨在解决这些尚未打开的小门，实现两地服务贸易要素的自由流动。
正是由于侧重港澳的定位，使得广东自贸区的金融创新政策添加了区域特色，比如《方案》指出，要研究探索自贸试验区企业在香港股票市场发行人民币股票，这也是上海自贸区所没有的政策提法。
这条旨在推进香港交易所人民币计价股票的发行和交易，可拓宽港澳地区离岸人民币资金的投资渠道，支持港澳离岸人民币市场的发展，推动离岸市场的人民币计价结算，便利港澳投资者以人民币在当地购买股票，也为自贸试验区建设提供资金支持。
另外，《方案》中特别指出，要降低港澳资保险公司准入门槛，对进入自贸试验区的港澳保险公司分支机构视同内地保险机构。支持港澳保险中介机构进入自贸试验区，适用与内地保险中介机构相同或相近的准入标准和监管法规。发展与港澳地区保险服务贸易，探索与港澳地区保险产品互认、资金互通、市场互联的机制。允许港澳资非金融机构从事第三方支付业务等。
对标上海
除去区域特色的政策外，广东自贸区相当一部分金融政策创新是在复制上海自贸区的成功经验。
在广东自贸区的方案中，有些表述与上海自贸区方案类似，比如，上海自贸区方案指出“深化跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点”。 广东自贸区方案的表述为“深化跨国公司本外币资金集中运营管理改革试点”。
上海自贸区方案中提及建立面向国际的交易平台以及允许境外企业参与商品期货交易。广东自贸区方案中也出现了类似的表述，只不过面向的是港澳地区的企业和投资者。
同时，也有些表述在类似的基础上增加了更加肯定的意味，比如上海自贸区方案中指出“支持在试验区内设立外资银行和中外合资银行”。而广东自贸区方案中的表述则为“允许符合条件的外国金融机构设立外商独资银行，符合条件的外国金融机构与中国公司、企业出资共同设立中外合资银行。”
从支持到允许，也体现出上海自贸区在前期金融创新探路过程中的经验复制。
另外，广东自贸区方案也将“一行三会”下发的关于上海自贸区政策实施细则为己所用。
比如国家外管局发布的《关于印发支持中国(上海)自由贸易试验区建设外汇管理实施细则的通知》指出：“简化直接投资外汇登记手续，直接投资项下外汇登记及变更登记下放至银行办理，实行外商投资企业外汇资本金意愿结汇。”广东自贸区总体方案中也指出：“深化外汇管理改革，将直接投资外汇登记下放银行办理，外商直接投资项下外汇资本金可意愿结汇，进一步提高对外放款比例。”
广东自贸区方案也有些政策表述直接突破了上海自贸区的总体方案，将上海自贸区两年多来试行人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面积累的经验写入方案中。
比如广东自贸区方案提到“区内试行资本项目限额内可兑换，符合条件的区内机构限额内自主开展直接投资、并购、债券工具、金融类投资等交易。”
而这也是上海自贸区目前正在努力的方向。
上海自由贸易试验区管委会主任、浦东新区区委书记沈晓明在国新办的发布会上表示，上海对资本项目可兑换计划分两步走，第一是建立自由贸易账户，这是资本项目可兑换的基础设施建设;第二步才是资本项目可兑换。现在上海完成了第一步，正在走向第二步的路上。目前第二步已经形成了工作方案，正在报批过程中。
“广东首先要建立自由贸易账户，下来很多跨境创新都要通过自由贸易账户来体现，这里面可做的事情非常多。”南沙金融部门负责人对《第一财经日报》记者说。
“在账户体系方面，我们肯定要学习上海，各个商业银行此前在上海自贸区的经验也会直接拿来放在广东自贸区。”上述南沙金融部门负责人说。
企业先行
《中国 (上海 )自由贸易试验区总体方案》出台以后，“一行三会”先后出台了相关的政策实施细则。
比如《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》( 银发【 2013】 24 4号)、《关于上海支付机构开展跨境人民币支付业务的实施意见》 (银总部发【 2014】 20号)、《关于在中国(上海)自由贸易试验区放开小额外币存款利率上限的通知》(银总部发【 2014】 23号)，以及银监会、证监会、保监会各自出台支持上海自贸区相关政策。国家外汇管理局也出台了《关于印发支持中国 (上海 )自由贸易试验区建设外汇管理实施细则的通知》(上海汇发【 2014】 26号)。
这些实施细则辅助了总体方案的落地实施。“广东的方案才刚刚出来，按照惯例，‘一行三会’要出台细则，根据细则落实。”上述南沙金融部门负责人说。
在细则尚未落地之前，金融机构的探路早已经开始。
仿照上海清算所，广州也成立了商品清算中心(下称“广清所”)，但与上海清算所定位于银行间不同的是，广清所定位于向大宗商品交易平台和相关机构，提供交易清算结算、风险管理、产品开发和商品交易相关信用体系建设等服务。
其股东包括广州交易所集团有限公司、广州金融控股集团、广东省贵金属交易中心有限公司和广发期货有限公司，公司注册资本1亿元人民币。
中国银行明确其广东自贸区业务的总体战略目标是要成为自贸区金融服务的首选银行，省行成立了以一把手任组长的领导小组以及具体执行小组，全面落实总行战略，自贸区所在地的分支机构亦在人员部署、具体工作方案等方面进一步细化措施。总行、省行、自贸区当地分支机构三级联动。
农业银行在广州南沙成立了粤港澳跨境业务创新基地，在广东自贸区挂牌当天还为广州华润热电有限公司等区内重点企业办理了跨境人民币贷款业务、境内企业境外放款、资本金意愿结汇等跨境金融业务。
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